剧情概述
迄今为止，我们已经见证了力量的存在，我认为这个领域的连续性将会持续。与能源储存相关的事宜可能会引发许多猜测，税收的变化即将到来，商品及服务税将成为其中的一部分。
现在，这已成为一个非常特定于股票的机会，投资者必须迅速优化或锁定利润，因为市场变得有些紧张。虽然我们持负面看法，但从回报的角度来看（而非行业主题），我们对市场的看法不如两年前那样乐观。
“实际上，自2020年9月以来，我们对铁路行业持乐观态度，当时我们在一些公司中拥有相当大的投资，我们是大多数国有公司的重要股东，实际上是一些国有公司的最大股东，因此我们所持的投资水平可能更接近这一事件，我们已经部分削减了一些高估值的公司，尤其是在国防领域。”量化共同基金首席信息官桑迪普·坦登表示。我们在自我怀疑。我们告诉自己这不真实，但它确实存在。股市上涨了4%，这是印度股市历史上最大的涨幅。因此，今天发生了奇迹般的事情。作为一名投资经理，您过去的投资方式有什么变化？您对未来选举后的确定性和不确定性的投资方式会有什么变化?
首先，现在是对前任政府政策的认可，这显然意味着基础设施、制造业和公共事业等主题将继续存在。
现在非常重要的是，许多在PSU领域或某些制造领域的公司，尤其是在表现良好的方面，已经变得非常昂贵。
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现在我们要关注的是，这100天、3年、30年的政策是什么，我认为所有这些政策的宣布将变得至关重要，大家都在期待预算和政策的展开，因为我们已经看到了巨大的差距，作为机构参与者，我们是否愿意继续追求这件事是非常困难的，通常我们不会。
那么，什么是非常重要的，什么可能是下一个触发因素，哪些是可能出现的新领域？显然，如果你阅读首相过去几个月的讲话，特别是在选举期间，你会有一些看法。
你认为哪些新事物会成为莫迪3.0的突出受益者?
一个是，当我谈到基础设施作为一个大的主题时，我认为铁路可能是一个非常重要的领域，他们已经提到，能源也可能是一个重要的领域。
迄今为止，我们已经见证了力量的存在，我认为这种空间的连续性将会持续。任何与能源存储相关的事宜，可能会引发许多猜测，税收的变化即将到来，商品及服务税将成为其中的一部分。
因此，我想等待和观察，但我认为这些领域的所有权是非常有意义的。
我们已经达到了过度所有权的防御。铁路仍然是私有的。资本货物被过度拥有，但更大的基础设施仍处于欠拥有状态。因此，我认为这就是我们试图过滤这件事的方式，并试图寻找机会主义的举动，而不是说一切对我们来说都很有吸引力。
你们今天来到我们这里是多么具有历史意义的一天。但请告诉我，我猜在你的公共事业基金中，你会增加对铁路的分配，还是你已经这样做了?
自2020年9月以来，我们一直非常看好铁路，当时我们在一些公司中拥有相当大的投资，我们是大多数国有公司的重要股东，实际上是一些国有公司的最大股东，因此我们所持的投资水平可能更接近这一事件，我们已经部分削减了一些高估值的公司，尤其是在国防领域。
但我们仍然非常有建设性。我认为这是一个领域，人们现在不必只从一年的角度来看。如果有些事情正在发生变化，对我们来说非常重要的是要理解的不仅仅是现在的历史运动，我认为从长期的角度来看，印度的一些事情已经发生了变化。
当我们谈到感知分析时，人们对印度的绝对印象是非凡的，相对印象则更好。因此，如果你真的从这个角度来看，我认为这不仅仅是这十年的机会，我认为这可能是几十年的机会。
我们必须记住，无论是制造业、基础设施还是其他一些主题，以及政府对铁路的过分重视，都将导致这些行业进一步被重新评级。
我认为，重要的是要明白，本届政府在第三个任期内以这样的多数回归，无论出口民调显示什么，我认为印度的市盈率将进一步扩大。
许多外国投资机构已退出印度，突显出相对于其他新兴市场，印度的投资成本非常高。我认为他们将被迫回归，我用了一个非常强硬的词，他们将被迫回归，当他们看到这种表现持续下去，市盈率扩大，他们自己，他们的流入实际上会进一步提高整个印度作为一个篮子的市盈率。
除了你提到的名字，主要是你的私人股本公司，基础设施，国防，铁路，还有什么将参与你提到的印度大规模私人股本扩张，我猜传统的最爱，银行也必须参与。
从逻辑上讲，如果你谈论经济表现良好，银行也是受益者，尤其是杠杆经济股票也应该表现良好。
一些私营银行在过去几年大幅表现不佳后，变得非常有吸引力。因此，我认为这是一个我们纯粹从机会的角度来看已经转向建设性的领域，因为它们相对于市场，甚至相对于行业基准都非常有吸引力，它们已经修正了很多，或者巩固了很多。
他们到达了，我不会说最讨厌的区域，但他们到达了被忽视的区域，人们对这个空间和他们表现不佳的部分感到厌倦，我认为这是一个机会，我们上个月也增加了在这个领域的投资。
如今，金属、IT、制药等以全球为主导的行业会发生什么？随着与政策相关的股票越来越占据中心位置，它们会不会退居二线？
也许从短期的角度来看，是的，如果你真正观察今天，它们可能处于后座，但我们必须看看更大的部分，让我们说，我们从去年开始就非常看涨，我们一直在谈论2020年是如何属于金属和矿业的。
我认为这是一个全球性的呼唤。这不仅仅是关于以印度为中心的机会，印度可能会有更多的机会，因为我认为许多与政策相关的变化，特别是在矿业政策方面，人们期待选举后和预算后的政策应该通过，因此这可能是额外的本地触发因素。
我们认为大宗商品目前处于长期牛市。我认为大宗商品公司的进一步重新评级，大宗商品作为资产类别将在全球范围内发生，我不是在谈论一个季度或两个季度的故事，我说的是更大的论点，如果你从未来几十年的角度来看，我认为大宗商品作为一个行业将在全球范围内得到重新评级。
当谈到整个防御空间时，你的前景如何？传统或经典的快速消费品、制药行业的前景如何？人们会考虑利用这些空间来缓冲市场波动吗？
如果你真的把消费视为一个主题，我认为我们相对较早地发现周期也已经触底。消费领域已经达到了我们通常看到的被忽视的领域，非常重要的是农村经济正在复苏。
大量高频数据显示了农村经济的早期迹象。我认为这些股票已经有一段时间表现不佳了。因此，我希望在我们的投资组合中对这些股票有一个非常建设性的看法，它会给你带来很大的稳定性。因此，这不仅仅是防御性的，我认为这应该是一个未来的增长机会。
那么，让我们看看另一个强大的行业，房地产。房地产行业正处于一个多年周期。假设我们在政策稳定、农村经济复苏的情况下，支出周期将继续。你认为房地产作为一个周期和地产股作为一个类别会继续表现良好吗？
我认为，两年前我们很早就发现了这个空间，因此我们同样有信心，但牛市的轻松阶段也过去了，因此你正处于房地产的困难阶段。每一只表现良好的股票都不会继续这样做。整个行业在过去两年中都做得非常好，我认为这个阶段已经结束了。
现在，这已成为一个非常特定于股票的机会，投资者必须迅速优化或锁定利润，因为市场变得有些紧张。虽然我们持负面看法，但从回报的角度来看（而非行业主题），我们对市场的看法不如两年前那样乐观。
如果我们必须从Quant共同基金家族中挑选一个未来三年的板块，你会推荐哪个板块或配置？
我认为，正如我在开始时所说的，基础设施是一个非常大的命题，但基础设施已经成为一个更广泛的呼唤，因此在这个范围内，我认为我们喜欢权力作为一个空间。在基础设施领域，我认为金属是另一个仍然表现良好的领域。
制造业面临的挑战是，它必须是非常非常具体的股票，因为大多数制造业空间已经大幅上涨，并不是说估值不合理，从目前的水平来看，但我将关注特定股票的机会。
因此，我要说基础设施和制造业作为一个组合是一个很好的机会，但在开始的时候我也说过牛市的轻松阶段已经结束了，我们正处于一个决定性的牛市，但我们正处于一个困难的阶段。因此，就股票的具体走势而言，人们必须非常有选择性，因为这比观察更大的主题更重要。
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我是张杨然煦的签约作者“石佼佼”！
希望本篇文章《桑迪普•坦登：全球大宗商品行业将迎来重新评估》能对你有所帮助！
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